1）2008年金融危险后，美国的信用扩展两个渠道——生意银行的平直信用扩展，与通过流动性商场传导至非银体系再扩展均受到影响，而堕入流动性陷坑。
2）在堕入流动性陷坑后，美联储原稀缺准备金策略框架不再适用，转而选定利率走廊以及直达实体（“直升机撒钱”）模式来力求达成本人的策略磋磨。美联储培育竖立了RRP、SRF等接收和投放流动性的策略器具来调控回购商场的利率原创国产av剧情台湾麻豆下载，从而酿成上限为SRF利率，下限为ON RRP利率的利率走廊。尽管通过这种款式不错将短端利率落拓在策略磋磨领域之内，然则却难以灵验驱动银行进行信用扩展，因此美联储又不得不进行多轮QE，平直购买国债和财富典质债券，同期在2020年疫情时间培育平直靠近一二级信用商场的购债计较。选定了更多“直达实体”的策略器具。财政部门在赢得美联储发债撑持后向住户披发弥远补贴，走上了财政赤字货币化之路。
3）美国流动性陷坑的影响与启示：对我国而言，现时不祥率仍将保持稀缺准备金的策略框架 ，但要戒备同样2018年因资管新规、场所债务不竭以及房地产调控多身分重复而出现的类流动性陷坑。
国内经济：餐饮景气接续下行，汽车销售走弱
上游：原油价钱回调、焦煤、铁矿石价钱高涨。炼焦煤总库存、国内铁矿石口岸库存量略有下降。
中游：螺纹钢、水泥价钱均高涨，国产九久能源煤价钱下落，主要钢厂开工率、焦化企业开工率、纯碱开工率、涤纶长丝开工率均进步。
下流：地盘成交面积、商品房成交面积延续下滑，乘用车销售量下落。
通胀：猪肉价钱延续下落，蔬菜价钱转降。22个省市猪肉平均价钱较上周下落3.4%，山东蔬菜批发价钱较上周下落3.6%。
金融：流动性合座稳中趋松，信用利差略有高涨。汇率合座保持领略，对欧元、日元略有增值。
三大需求：餐饮破钞景气度接续下行，商品价钱略有高涨，房地产销售下滑，乘用车大幅下挫，基建投资开动发力但仍不及。
产业链：农家具(行情000061，诊股)价钱大部分高涨，石化、玄色、有色家具价钱多数上行。电子、汽车产业链景气度向好。
下周热心：数据方面，中国将公布2月工业增多值、社零等增长数据；美国将公布2月PPI月率、2月零卖销售月率、央行利率决定等。